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基金权益型基金周报:从风险偏好提升回归至经

时间:2019-03-18 17:51 来源:未知 编辑:彩70娱乐

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本周市场缩量震荡,主要指数有所上行,上证综指收于3021.75,周上涨1.75%,上证50领涨,涨幅为2.61%;从风格来看消费,周期,和成长风格都有较好的表现,大盘蓝筹表现出一定超额收益...

  本周市场缩量震荡,主要指数有所上行,上证综指收于3021.75,周上涨1.75%,上证50领涨,涨幅为2.61%;从风格来看消费,周期,和成长风格都有较好的表现,大盘蓝筹表现出一定超额收益。成交量换手率有所下行:全部A股日均成交金额9415.88亿元,较前一个交易周降了约1405亿。全部A股日均换手率也从前一周2.44%回落至本周的2.12%;行业方面政策提振且开发投资增速大幅超预期的房地产行业领涨,涨幅为6.35%,除此之外主题活跃的电器设备和食品饮料也有较好的表现。年度跌涨幅上农林牧渔、计算机、电子和非银行金融涨幅超过37%

  权益类基金新发,指数与混合型基金为重点:今年新发的权益类基金有115只,包括14只股票型和39只指数型和62混合型,总规模为372.96亿,上周新发13只,已公布的9只规模为84.35亿,有2只指暂未公布。南方智诚混合基金规模最大,高达37.91亿元;另一只超过20亿的是富国生物医药科技混合筹集规模为21.13亿,排名第二;华安低碳生活排名第三,成立规模为7.4亿。上周权益基金市场整体微涨,中证基金指数上周微涨0.62%,其中股票型基金指数涨幅为1.49%,混合基金指数上涨1.13%;普通股票型基金上周回暖,涨幅最高的为南方新兴消费增长分级达到28.30%,远高于同类型基金;偏股混合型基金上周整体上涨,涨幅前五名偏股混合型股票周涨幅在8%左右,受医疗板块估值修复的影响涨幅前五中有4只基金为医药板块主题基金

  此轮行情以来,A股主要指数估值已得到一定修复,创业板PE修复最为明显,主板仍在左侧偏底部区域,预期市场的关注度会逐步从风险偏好的提升带动此轮估值修复转变至对经济增长可持续性,企业业绩等方向,紧密跟踪这些因素在后期的表现,是此轮行情能否延续的重点;另外,根据历史经验,往往过后会出现一定结构性行情,个股和有政策预期的行业会表现出明显的超额收益,因此推荐在个股选择上有比较强的把握能力的主动管理基金,主动型基金依赖对于行业的alpha和个股的alpha在后期会逐步显现优势,建议配置:华安媒体互联网,中欧时代先锋等,交银阿尔法核心混合;从行业和风格的超额来看,仍然看好新经济,创新领域和成长板块,如华安创业板50链接,和南方中证500ETF等,目前政策有利的信息技术,高科技行业和金融供给侧改革下的券商仍然是预期长期有超额表现的行业

  本周市场震荡,主要指数有所上行;截止至3月16号,上证综指收于3021.75,周上涨1.75%,上证50,沪深300,中证500,中小板指分别上涨了2.61%,2.39%,2.16%,1.93%;从风格来看,消费,周期,和成长风格都有较好的表现,当周大盘蓝筹表现出一定超额收益。成交量换手率小幅下行:从成交量和换手率数据来看,截止至3月16日收盘,全部A股日均成交金额9415.88亿元,较前一个交易周有小幅下行,下降了约1405亿。从换手率来看,全部A股日均换手率也从前一周的高位有所回落,从前值的2.44%回落至本周的2.12%;A股活跃度和投资者风险偏好较2018年仍有明显改善。行业方面:开发投资增速大幅超预期的房地产行业领涨,涨幅为6.35%,除此之外电器设备和食品饮料也有较好的表现。年度跌涨幅上农林牧渔、计算机、电子和非银行金融涨幅超过37%;2、宏观数据表现

  2月份社会融资规模增量7030亿元,低于预期的1.3亿元,同比增长10.1%,较1月份的10.4%有小幅回落。2月份官方PMI继续回落至49.2,在荣枯线.71%,显示需求端偏弱。3、资金面和流动性

  陆股通北上资金最近一周净流入;截止至3.16日,沪深两市融资余额共计8858.15亿元,较上周五上升了224.35亿元。陆股通资金表现为小幅净流入,当周共流入12.85亿元,过去四周周均净流入为86.1亿元,其中沪股通净流入25.3亿元,深股通净流出12.45亿元。分行业来看,最近北上净流入排名前五的行业分别为非银,家电,银行,机械和计算机,最后一周北上资金净流出排名前五的行业为电力设备,食品饮料,电子,通信和国防军工。4、指数和行业估值变化

  估值回升,2-3年周期切换至中小市值成长风格:3月16日,全部A股市盈率分别为16.37倍。上证A股、深证A股、中小板指、创业板指指数市盈率分别为13.29,27.46,12.27,30.43倍。中小板指和创业板指相对沪深300的PE回升至均值附近。19年以来各主要板块估值水平较去年年底有所修复,创业板的估值得到明显抬升,沪深300的估值水平仍处在左侧。PE来看,PE历史分位水平处于05年以来10%以下的行业有房地产、煤炭、钢铁、建材、商贸零售;处于10%-20%的行业有纺织服装、餐饮旅游、基疮工、轻工制造;处于20%-40%的行业有电子元器件、保险、电力设备、建筑、有色金属、食品、医药;处于40%以上的行业有传媒、农林牧渔、计算机、证券、综合、通信、机械、电力及公用事业、白酒、交通运输、国防军工、石油石化、汽车、银行、家电

  PB来看,PB历史分位水平处于05年以来10%以下的行业有房地产、综合、传媒、商贸零售、基疮工;处于10%-20%的行业有纺织服装、国防军工、汽车、电力设备、煤炭、医药、银行、有色金属、石油石化、电力及公用事业;处于20%-40%的行业有计算机、钢铁、交通运输、建材、电子元器件、餐饮旅游、机械、建筑、证券。二、基金市场表现

  权益类基金新发,混合型基金为重点:截止至2019/3/18,今年新发的权益类基金有115只,包括14只股票型基金和39只指数型基金和62混合型基金,总规模约为372.96亿,上周新发权益基金13只,已经公布的9只权益基金规模为84.35亿,有2只指数型基金暂未公布其新发规模。上周新发南方智诚混合基金规模最大,高达37.91亿元;另一只超过20亿的是富国生物医药科技混合筹集规模为21.13亿,排名第二;华安低碳生活排名第三,成立规模为7.4亿;前海开源沪港深非周期股票A为3.8亿;德邦乐享生活混合A为3.72亿。2、基金市场表现

  上周权益基金市场整体微涨,中证基金指数上周微涨0.62%,其中股票型基金指数涨幅为1.49%,混合基金指数上涨1.13%。各类型权益基金净值今年均上涨,上周表现有所回暖;普通股票型基金上周平均涨幅2.77%,年初至今涨幅23.09%;被动指数型基金上周上涨2.01%,年初至今涨幅23.52%;增强指数型基金上周涨幅最大达到2.83%,年初至今涨幅22.57%;偏股混合型基金上周涨幅1.68%,年初至今涨幅16.33%;平衡混合型基金上周涨幅1.57%,年初至今涨幅14.25%。普通股票型基金多数基金上周回暖;其中上周涨幅最高的为南方新兴消费增长分级达到28.30%,远高于同类型基金,且19年以来涨幅同样高达52.24%,上周消费类为代表的白酒行业涨幅居前;涨幅前五的其他4只基金周涨幅均在7%左右,包括农银医疗保健股票、交银医疗创新股票、招商医药健康产业股票以及中欧现金制造股票C。偏股混合型基金上周整体上涨,涨幅前五名偏股混合型股票周涨幅在8%左右。行业分布来看,有4只基金为医药板块主题基金,包括华泰柏瑞医疗健康(005805.OF)、中欧医疗健康混合(003096.OF)、融通医疗保健行业混合(161616.OF)以及汇添富创新医药混合(006113.OF),受医疗板块估值修复的行情,年涨幅也维持在25%以上,华泰柏瑞则高达31.86%的上涨。国泰金泰灵活配置混合周涨幅8.01%,年涨幅24.07%,主要重仓股票为消费升级类以及行业升级类股票,包括联华科技、裕同科技、森马服饰等重仓股票上涨表现优异。指数型基金:上周行业涨幅排名靠前的行业为白酒、医疗以及房地产等板块,排名前五的指数型基金涨幅区间为6%-8%,其中两只白酒分级基金,招商中证白酒指数分级和鹏华酒分级,周涨幅在7.87%和7.30%,且年涨幅也在30%以上。富国中证医药主题指数增强型(LOF)周涨幅6.74%,其权重股大部分为成长大盘股,包括爱尔眼科、恒瑞医药、白云山等。南方中证房地产ETF和招商沪深300地产等权重指数分级取得了6.6%的周涨幅,股票配置均为地产行业混合型大盘股票,包括万科A、保利地产以及华侨城FOF型基金:偏股型FOF型基金上周均获得正涨幅,其中海富通聚优精鸯合(FOF)上周涨幅为2.21%,年初至今涨幅高达17.57%。兴全安泰平衡养老三年持有(FOF)上周上涨1.56%。上投摩根尚瑞混合(FOF)和中欧预见养老取得1.29%和1.24%的涨幅。行业主题基金:上周行业主题基金大部分上涨,白酒、房地产行业涨幅居前,为7.86%和6.21%;食品饮料、医药行业、家电等行业周涨幅在4%以上,依次为4.83%和4.66%以及4.59%。而证券行业、通讯行业、新能源、电子信息等行业上周负增长,其中证券行业跌幅最大达到-2.54%。3、优样金推荐免责声明

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